不锈钢:总量稳增长结构待优化 ——不锈钢系列报告之三﹒需求篇

不锈钢以其优越的性能和良好外观,在较多行业中得以广泛运用。随着我国国民经济的不断发展,不锈钢需求快速增长,不仅在消费总量上稳居全球第一,人均消费量来在国际上也达到了中上水平。但是,从消费结构来看,与发达国家相比,我国200系、400系消费占比还需优化调整。

不锈钢下游消费分散在许多细分行业,且较多行业缺少统计数据,加大从细分行业跟踪分析需求的难度。为此,我们认为可以聚焦于房地产、基建等与不锈钢需求相关性高的重点行业,从整体上把握需求动向。

通过对重点行业进行分析,我们认为:当前汽车行业回暖还有待时日,但地产竣工面积、基建投资处于趋势性回升过程中,将从多个方面拉动不锈钢需求增长,我国不锈钢需求前景良好,总量可观。最后,国民消费水平提高带来的消费升级是大势所趋,将有力推动我国不锈钢品种消费结构优化。

自2019年9月25日国内不锈钢期货上市以来,期货成交较为活跃,期货市场价格发现功能稳定发挥,为生产企业、贸易商等产业客户锁定生产利润和进行库存管理提供了有效工具。我们紧跟市场走势对不锈产业进行了跟踪研究,并出具了一系列专题报告,包括已发布的生产工艺、供应专题,本文为系列报告的第三篇,主要集中于分析我国不锈钢需求现状以及下游重点行业需求前景展望。

从全球范围来看,不锈钢需求整体虽稳步增长,但区域需求情况明显分化。根据国际不锈钢论坛(ISSF)2019年10月发布的不锈钢消费量数据,预计全球不锈钢消费量2019年同比增长2.4%,2020年同比增长4.4%。其中,欧/非洲不锈钢消费量2019年同比下降5.7%,2020年同比增长0.4%;美洲不锈钢消费量2019年同比下降7.6%,2020年同比增长1.6%;亚洲(不包括中国)2019年不锈钢消费量同比下降0.7%,2020年同比增长2.0%。ISSF对中国不锈钢消费量预测值为2019年同比增长8.6%,2020年同比增长7.2%。

当前中国的不锈钢需求量占全球总量的50%以上,长期稳居全球首位,增速也显著高于其他区域。从国际比较来看,据ISSF数据,2018年我国人均不锈钢消费量达16.2KG/人,日本人均消费量为16.6KG/人,美国为6.8KG/人,欧盟为12.8KG/人,韩国为34.5KG/人。可见,中国人均消费量已接近主要发达国家平均水平。如果将主要不锈钢消费国家的人均GDP(以美元计)与人均消费量结合起来分析,会发现:在人均GDP位于10000-20000美元区间的国家中,中国的人均不锈钢消费量明显高于其他国家,而与收入更高的发达国家或地区相比较,中国的人均消量也处于中等水平。透过以上数据,可以看到:尽管目前中国的不锈钢消费量稳居全球第一,其他国家短期内难以撼动,但是中国人均消费量在国际上已达到中等偏高水平,从这个角度来说,后期中国不锈钢消费增长速度或有放缓之忧。

另一方面,2001年中国超越美国成为全球最大的不锈钢消费国,当年消费量为225万吨,2018年消费量达到2132万吨,期间年均复合增速高达14.14%, 2016年不锈钢表观消费增速到达近年高点14%,随后在2017年、2018年分别降至7.24%和7.01%。综合来看,中国不锈钢消费增速的阶段性高点已经出现,或转入相对平稳阶段,但总量上仍然非常可观。

在消费结构上,我国不锈钢产业还有很大调整空间。 2018年我国200系不锈钢的产量占到总产量的31%,400系不锈钢的比例仅有20%,而日本等发达国家200系的比重仅有1%左右。结合国内200系、400系不锈钢社会的库存情况,在不考虑进出口量的情况下(我国为不锈钢净出口国,以300系为主,但无各系出口细分数据),可以大致测算得到2016年以来各系不锈钢的表观消费量,如图表4所示,我国200系不锈钢消费量长期显著高于400系。

钢铁是国民经济的基础原料,已融入到现代经济的各个行业中,钢铁产品可以分为普钢和特钢两大类,从占比来看,普钢大约占90%左右,是绝对主流,剩下10%左右则是特钢产品。不锈钢属于特钢的重要分类之一,由于不锈钢具有良好的耐腐蚀、耐高温特性及良好外观,可以在较多对于钢材应用存在特殊要求的行业中广泛运用,且对普钢有一定替代作用。总的来说,随着国民经济的发展及居民生活水平的提高,我国不锈钢应用范围不断扩大,所占比例也在不断提高。

细分到各行业上,我国不锈钢主要用于餐具和厨具(20%)、制管(16%)、家电(13%)、轻工机械(12%)、化工环保(12%)、建筑装饰(10%)、交通工具(10%)等领域。

不锈钢在餐厨具当中的应用不胜枚举,我们日常生活中常用的刀具、叉勺、锅碗瓢盆等都有不锈钢的身影,家用不锈钢餐具主要是用201、430、304这几种不锈钢生产。其中,201不锈钢一般用在中低端产品,不适与食品直接接触。430不锈钢安全无毒,有一定的抗氧化性能及腐蚀能力,及良好的性价比,已广泛应用在餐具的制作,但是随着国民生活品质的不断提高,在消费升级背景下,304不锈钢更受中高端消费人群的青睐。

不锈钢在家电行业主要应用于洗衣机和厨卫电器领域。洗衣机目前在向全自动、大容量方向发展,对不锈钢的需求稳步上升,特别是洗衣机的滚筒必须使用不锈钢,主要是430牌号。厨卫电器领域,主要应用在吸油烟机和灶具,随着吸油烟机产品升级,欧式、尽吸式等需要用到不锈钢的吸油烟机已经占到90%以上,且多数都是用300系列不锈钢。不锈钢在冰箱制造中也有比较广泛的运用,主要应用于冰箱的门板、内衬以及冷柜的衬板,门板多使用具有磁性的401或430铁素体不锈,而内衬部分,如果没有焊接需求,使用430不锈钢即可,如果内衬加工量较大,需要较多焊接连接,那么耐蚀性能、机加工性能更好的304不锈钢更为合适。其他一些小家电,比如微波炉、电水壶、豆浆机的内胆都要使用不锈钢加工制造。

不锈钢在汽车行业的应用主要在五大方面:排气系统、燃油箱、车架、零部件和装饰。排气系统用不锈钢大部分为铁素体不锈钢,是汽车不锈钢应用最多的部件。409L,436L等都是常用的不锈钢钢种。燃油箱用钢主要为不锈钢板,要求具有优良的冲压成形性能、焊接性能及较高的耐蚀性,使用较多的是奥氏体不锈钢。车架和外壳用不锈钢为汽车用高强度不锈钢板,撞击性能好、重量轻、安全可靠性高且寿命长,如铁素体不锈钢制成的整体车身外壳,使用寿命一般为15-20年。在汽车零部件方面,主要包括不锈钢密封圈、不锈钢板式换热器、发动机系统和传动系统用不锈钢紧固件。汽车装饰也使用不锈钢,如不锈钢嵌条、天线、车轮盖或大型客车的扶手、安全栏杆、吊手杆等。

不锈钢在建筑装饰行业主要用于橱柜、扶梯扶手、电梯的轿厢装潢、走廊栏杆、玻璃门框及拉手、自动门、商场门面等。不锈钢易于清洗,不易滋生细菌,因此非常适用对卫生条件要求较高的手术器械、食品加工、餐饮、化工、酿造领域。例如,不锈钢在酒业中的应用非常广泛,可用来制造啤酒罐、发酵罐、葡萄酒储存罐等,特别是在2012年白酒行业塑化剂事件之后,白酒生产厂家把管道全部换成了不锈。