不锈钢原料一周综述（819-823）

本周镍铁价格处于一路上涨，低镍铁与上周微张之后，处于稳定态势，高镍铁上涨势头不减、价格坚挺，累计上涨20元/镍。目前1.6-1.8%的低镍铁报价2500-2550元/吨，4-8%的中镍铁出厂价为990-1000元/镍，10-15%的高镍矿出厂价为980-990元/镍。高镍铁流通资源偏紧也支撑了其价格上涨，目前暂时主导供需面。

辽宁地区镍铁厂的价格看涨心理浓厚，高镍铁已有1030元/镍的出厂报价，整体开工尚可，有所提升，部分工厂表示有扩产计划,工厂基本按单生产保证零库存。

内蒙、江苏地区开工情况尚可，也在上扬高镍铁出厂价，工厂基本按单生产保证零库存，部分报出980-990元/镍的高位出厂价，钢厂纷纷表示工厂报量方面稍有不足，镍铁供应面出现缺口的局面仍在上演。

山东地区的高炉生产状况多数正常，部分减产、转产，供应较足。日前，山东地区有两家厂家表示周末投产，一家转产厂家9月初投产。低镍铁厂家出厂价报到2600元/吨，但是成交主体价格一般在2500元/吨，部分2550元/吨。中高镍铁价格上涨幅度在20元/镍，后势看涨。

镍铁市场信心明显增长，厂家目前保持很少的镍铁库存，出货意向较低，钢厂采购压力明显增加，这是目前支持镍铁价格的强有力的因素。当然，部分钢厂对镍铁零库存保持怀疑，不排除抬价的可能性，后期或考虑进口镍铁。不过，短期内工厂复产情况虽然较好，不过新增产量并不明显有效，预计在9月中旬体现。短期内镍铁供应仍紧缺，价格保持坚挺。

本周镍矿市场波动明显，以上涨为主，低镍高铁矿平盘，高镍矿现货、期货双双上涨，需求转好。特别是高镍矿，港口现货上涨20元/吨，期货上涨3美元/公吨。

高镍矿长期徘徊在供应过剩的阴影中无法自拔，价格承压，一度使镍矿家价格“掉进冰窟”，高镍矿现货资源于是选择“封盘停售”，期货则以高品位（1.9%以上）的资源成交为主。如今镍矿市场的“寒冰”逐渐融化，“春天”的脚步在逼近，起码价格已经触底反弹。主要是因为印尼高镍矿资源出口减少，市场流通的资源偏紧。1.9%的资源以49-50美元/公吨(CIF)的价格成交，1.8%的资源成交基本参照青山采购的舱底价（1.8%的资源320元/吨）。

低镍高铁矿资源成交受阻，市场询盘增加，但实际成交不畅，主要受价格博弈的原因影响，价格试探上扬。近期报盘增多，市场市场需求一般，近期资源到港情况一般。港口现货资源充足，整体库存水平基本持平。Ni:0.8%、Fe:49%到北方港的期货报价34美元/公吨，Ni:0.8%、Fe:50%的资源以295元/吨在京唐港成交。

期货方面暂时出货困难，印尼的传统斋月及部分地区强降雨影响镍矿山的开采及运输，这也是期货上涨的一部分原因。加之国内工厂询盘意向增强，镍矿期货订单增多，造成短期内国内港口资源偏紧，而国外却因不可抗力因素迫使镍矿船只等待排港。港口上有现货资源的矿商心态发生转变，借此镍矿供应相对短缺的机会，缩短前期进口的高价成本与目前镍矿价格差，减少损失。

部分矿商开始积极封盘（前期市场低迷而被迫消极封盘），询盘积极。期货成交一般，报盘暂时因印尼出口问题而未增加。印尼镍矿进口意向增加，对价格起到支撑作用。受国内市场需求上涨影响，期货价格小幅上涨后坚挺。镍铁价格连续反弹，市场镍铁供应稍紧，镍矿库存开始小幅下降。总结：低镍高矿弱势维稳，高镍矿蓄势待涨。

库存方面：23日镍矿库存约为1970万吨，与上周持平。天津港640万吨减少10万吨，连云港290万吨增加10万吨，日照港165万吨增加5万吨，岚山港245万吨增加5万吨，京唐港225万吨减少5万吨，营口港150万吨减少5万吨，曹妃甸95万吨持平。

本周LME镍震荡调整，上周多次冲击15000整数位无果后，多头力量衰竭。本周LME镍库存再创新高，下游市场消费依然严峻，也有研究表示，今年持续创新高的镍库存是由于亚洲地区库存大幅增加，主要由于中国需求低迷和镍铁的巨大供应量。本周每日LME镍行情明细及国内现货行情如下表所示：

市场动态：1.今年第二季度，俄罗斯的镍生产商Norilsk共生产了6.7814万吨镍金属，与去年同期的6.9639万吨相比，下降了2.6%，只有位于芬兰工厂的产量有所有增长，其它位于俄罗斯、澳大利亚及非洲工厂的产量均呈现回落的现象。

2.上周公布的欧元区GDP数据显示，欧元区GDP今年第二季度环比增长0.3%，为2011年第四季度以来的首次增长，同期欧盟国家的GDP也环比增长0.3%。欧元区经济整体向好主要来自欧元区第一大经济体德国和第二大经济体法国的良好表现。数据显示，德国经济今年第二季度环比增长0.7%，与去年第四季度萎缩0.5%和今年第一季度零增长相比有较大改善，法国经济在持续萎缩两个季度之后也实现0.5%的增长。本周中国8月汇丰制造业PMI初值为50.1，创4个月新高，也显示出了国家稳增长和宏观微调动作的成果已经有所体现。

3.伦敦8月20日消息，国际镍业研究组织(INSG)周二称，今年1-6月全球镍市场供应过剩7.42万吨。镍市场过剩的情况正在进一步加剧，这与库存的不断攀升相吻合。

4.本周公布的美联储因美联储纪要显示，若就业市场持续改善、经济增长足以维持足够的就业增长而通胀持续反弹，则美联储大多数决策者倾向于削减QE规模。因而，美联储此次纪要至少暗示了9月将会象征性削减QE，因此盘中伦镍受到称重打击，跌幅超过了2%。

本周LME镍震荡整理，现货市场表现较好，周四进口镍与国产镍价差缩小，此前一周普遍在1400-1500元/吨左右，有贸易商表示近期有较多俄罗斯镍进入到市场，因此拖累俄镍贴水。本周现货市场表现尚佳，部分中小户由于资金有限，出货量受到限制，仅仅以维持老客户之间搬货为主。大多大户表示接单明显增多，部分下游客户积极采购，某钢厂将市场上的南非镍几乎一扫而空。而某些大户在市场上发出大量的低价不交仓金川，也压低了下游拿货的成交价，使现货成交价水平保持在低位水平。目前上海市场金川镍报在102400元/吨左右，俄罗斯镍报101400元/吨左右，本周报价出现震荡整理，后市现货市场在金九银十来临之时有望继续回暖，重点提示美联储8月非农数据的风险，将决定QE的未来走向。金川方面，本周继续紧跟市场调价。目前金川集团电解镍（大板）出厂价(上海)为102300元/吨，桶装小块为103500元/吨。

本周铬矿资源的价格随着钢厂采购价格的出台和落实以及不锈钢产品的价格变化出现了较为明显的改动。国内铬矿方面：南非42%粉价格较为稳定，在27-28元/吨度，前期价格上抬效果并不理想；南非44%粉矿报价30-31元/吨度，土耳其42%块矿报价48.5-50元/吨度，价格上调较为明显。外盘方面：外商看好后期铬矿市场，因此对部分品种封盘不出抬高报价，42%土耳其块矿报价265-270美元/磅铬，44%南非粉矿报价185美元/磅。